Paramount presenta demanda para detener fusión entre Warner Bros. Discovery y Netflix

La guerra por el control de uno de los mayores conglomerados de entretenimiento del mundo escaló a los tribunales y a una batalla por el poder corporativo. La compañía fusionada Paramount Skydance presentó este lunes una demanda contra Warner Bros. Discovery (WBD), argumentando falta de transparencia en la valoración de un acuerdo de más de 82 mil millones de dólares con Netflix y anunció su intención de librar una guerra de representantes en la junta directiva de WBD.

Oferta hostil vs. acuerdo negociado

La demanda, presentada ante el Tribunal de Cancillería de Delaware, busca obligar a WBD a revelar cómo está valorando su división Discovery Global –que incluye canales como CNN y TBS– dentro del trato con Netflix. Paramount, cuyo CEO David Ellison lleva semanas librando una ofensiva para adquirir WBD en su totalidad, argumenta que esta información es esencial para que los accionistas puedan comparar ambas ofertas. Paramount mantiene sobre la mesa una oferta hostil de 30 dólares por acción, totalmente en efectivo, valorando la empresa completa en más de 108 mil millones de dólares, frente a la oferta de Netflix que equivale a 27.72 dólares por acción (una combinación de efectivo y acciones).

La contundente respuesta de Warner Bros.

WBD respondió rápidamente, calificando la demanda como "infundada" y un intento de "distraer" a los inversores. La junta directiva de WBD, que ya rechazó ocho ofertas consecutivas de Paramount, afirma que su acuerdo con Netflix es superior y ofrece "mayores niveles de certidumbre". A diferencia de la oferta de Paramount, el acuerdo con Netflix solo abarca los estudios de cine y televisión de Warner, junto con HBO y HBO Max, mientras que Discovery Global será escindida como una empresa independiente en el tercer trimestre de 2026.

El escenario futuro: una batalla de accionistas

Más allá de la demanda, Paramount anunció su intención de nombrar una lista alternativa de directores en la próxima junta de accionistas de WBD, programada para junio, con el objetivo declarado de frenar la fusión con Netflix y forzar nuevas negociaciones. Mientras los líderes de WBD confían en cerrar su trato con Netflix en los próximos 12 a 18 meses, Paramount ha extendido el plazo de su oferta hostil al *21 de enero, dejando la decisión final en manos de los accionistas. La incertidumbre política también se suma al escenario, con reportes que indican que el presidente Donald Trump ha manifestado interés personal en revisar la operación.